（以下內容從東海期貨《農產品產業鏈日報：CBOT大豆收高，中國持續采購提振》研報附件原文摘錄） 豆類：CBOT大豆收高，中國持續采購提振 1.核心邏輯：中美關系可能進一步緊張，如果影響到第一階段貿易協議的執行，則將利多國內粕價。且美豆已經進入“天氣市”，隨時可能出現新的炒作點。供需面上，豆粕需求持續改善，庫存連續兩周下降，而油廠現貨可售較少，部分油廠8月貨源也已銷售過半，挺價意愿較強。但目前大豆盤面榨利出現改善，刺激中國繼續增加采購，7-8月大豆到港龐大，月均到港量超千萬噸，油廠開機率仍超高，加上資金買油賣粕套利，抑制粕價漲幅。 2.操作建議：多空交織，尤其是中美關系前景不定，建議謹慎操作。 3.風險因素：疫情發展情況，養殖業恢復情況，產區天氣，中美貿易關系 4.背景分析： CBOT大豆期貨周四收高，因中國再次購買美國大豆的消息抵消了兩國之間緊張關系的影響。11月大豆合約上漲4-1/2美分，結算價報每蒲式耳9.00美元。民間出口商574457665報告單日向中國出口銷售13.2萬噸大豆，2020/2市場年度付運。 USDA周四公布的出口銷售報告顯示，7月16日止當周，美國2019/2020年度大豆出口銷售凈增36.52萬噸，市場預估區間為30-70萬噸，較之前一周增加17%，較前四周均值下滑31%。其中，對中國大陸出口銷售凈增20.99萬噸。 農業咨詢機構Celeres：巴西2020/21年度(2020年9月開始)大豆產量料為1.308億噸，因該國農戶尋求增加大豆播種面積。 連粕高開上漲，沿海豆粕價格2880-3020元/噸一線，漲10-30?，F貨基差報價在M2009-30至+100。市場擔憂中美關系再度升級影響后期大豆供應，豆粕現貨低位及遠期低價基差則仍將吸引些補庫，尤其遠期低價基差成交仍將較好。 （文章來源：www.mtachn.com）